Центробанк понизил ставку. Что теперь будет с рублем, вкладами и кредитами?

Ключевая ставка является ориентиром для курса рубля, инвесторов-спекулянтов, а также процентов по вкладам и кредитам.

Российский Центробанк понизил ключевую ставку — с 7,5% до 7,25%. Это снижение второе за год — в прошлый раз, в феврале, регулятор так же опустил ставку на 0,25%. За весь прошлый год показатель понижался шесть раз, в общей сложности на 2,25%. 

Чем ниже ключевая ставка, тем ниже ставки по кредитам и вкладам в банках и тем больше рисков для стабильности курса рубля. Что изменится после нынешнего решения Центробанка? Вместе с экспертами разбирался АиФ.ru.

Что такое ключевая ставка ЦБ?

Низкая ставка, слабый рубль

Для российской валюты снижение ставки сохранится фактором давления, как и для фондового рынка, говорит Мария Сальникова, ведущий аналитик «Эксперт плюс». «Кроме того, в конце весны — начале лета можно ждать, что динамика ставок в России вместе с ужесточением монетарной политики в США сделает российские активы менее привлекательными для иностранных инвесторов», — подчеркивает она.

Речь идет об инвесторах, использующих операции кэрри-трейд: заработок на разнице процентных ставок. Выглядит эта схема следующим образом: инвестор оформляет кредит, условно, в США, под 2-3% годовых. Переводит заемные средства в Россию, конвертирует в рубли, чтобы купить отечественные ценные бумаги (ОФЗ — облигации федерального займа) с доходностью под 7% годовых. Прибыль налицо. Но, в тех же Штатах денежно-кредитная политика ужесточается — на последнем заседании Федрезерв ставку повысил до 1,75%. А новый глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что к концу года показатель может увеличиться до 2,1%. Российский Центробанк, напротив, ставку понижает. Таким образом, та разница в ставках РФ и США, из-за которых нерезиденты облюбовали российский рынок, будет снижаться, собственно, как и интерес кэрри-трейдеров. Кстати, по данным Банка России, доля иностранных держателей российских ОФЗ оценивается в рекордные 33,9%. 

Народные облигации. Можно ли заработать на инвестициях в госдолг РФ?

Впрочем, по словам генерального директора инвестиционной компании «Харитонов Капитал» Максима Харитонова, есть причины, по которым ЦБР может сбавить темпы по понижению ставки. 

«У регулятора есть все основания ожидать ускорения инфляции, особенно на фоне обсуждаемого в правительстве возможного повышения налогов, в частности, НДС: с 18 до 22%. Повышение НДС моментально поднимает цены на многие группы товаров и услуг, потому что этот налог производители и компании закладывают в себестоимость продукта и перекладывают на конечного потребителя. 

Допускаю, что ЦБ понимает эту особенность налогового маневра и заранее готовит себе почву для более осторожного снижения ключевой ставки, либо вообще заморозки ее на текущих уровнях: бороться с фискальной политикой правительства ему не по силам, а выполнять собственные цели по инфляции надо. 

Скорее всего, в этом году ЦБ снизит ставку до круглой цифры, 7% годовых, а дальше будет смотреть на экономическую политику нового кабинета министров, а также наблюдать за монетарной политикой ФРС, новый глава которой, наоборот, настроен повышать ставку, и видит опасность в перегреве американской экономики. В этих условиях операции кэрри-трейд в рублевых активах станут менее выгодными, и можно ожидать, что это толкнет пару рубль-доллар выше, к 64-66 рублям за доллар», — рассуждает эксперт.

При таком раскладе перевод рублевых накоплений в доллары по курсу ниже 60 рублей Харитонов называет выгодным. «Доллар на длинных отрезках времени обгоняет другие инвестиционные инструменты за счет всегда внезапных и опустошительных девальваций, как это было в 1998, 2008, 2014, 2016 годах», — поясняет он. 

Не прячьте ваши денежки. Как в наступившем году сохранить заработанное?

Выгода для заемщиков

Ключевая ставка является ориентиром для размера кредитов — чем меньше процент, под который Центробанк кредитует финансовые учреждения, тем меньше процент по займам для населения. 

Кроме того, от показателя зависят и ставки по вкладам — тенденция по их снижению началась уже давно. 

«Сейчас средняя ставка по вкладам сроком до одного года, включая вклады „до востребования“, составляет 5,53%. После решения ЦБР проценты по депозитам будут снижаться, примерно до 4-5% годовых. Всем участникам финансовых рынков придется привыкать к более низким доходностям и ориентироваться на них», — резюмирует Харитонов.

Источник

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *